5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软(rname是什么意思 name是姓还是名uǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定(dìng)终止审(shěn)查(chá)，文华财(cái)经(jīng)此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创name是什么意思 name是姓还是名业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显示(shì)，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交(jiāo)易(yì)意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证(zhèngname是什么意思 name是姓还是名)券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下(xià)降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形(xíng)成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字经济(jì)业务上(shàng)，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的(de)具(jù)体权利义务以(yǐ)及各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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