近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的(de)看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球范围内继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁(níng)德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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