近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文(wé十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历n)件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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