北(běi)交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交(jiāo)所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处(chù)于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来(lái)累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等(děng)多家基金(jīn)公司也(yě)发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符(fú)合(hé)基(jī)金合(hé)同(tóng)的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北(běi)交所相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的投资(zī)机(jī)会，开始加(jiā)大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募(mù)参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上(shàng)证、深证，北交所上市(shì)公司数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规(guī)模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公司(sī)去年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基(jī)金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值小、流(liú)动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场的公募基金(jīn)，在(zài)投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战略(lüè)定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业经营波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也(yě)会(huì)积(jī)极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高(gāo)，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由(yóu)于(yú)市(shì)值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投研人(rén)士也称(chēng)，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政(zhèng)策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过(guò)程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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