为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比例(lì)24.打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排(pái)名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三(sān)条所述的(de)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持(chí)成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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