看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派(pài)电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能再(zà美女脱了个精光露出奶囗和尿囗t: 24px;'>美女脱了个精光露出奶囗和尿囗i)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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