近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电机(jī)born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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