美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果(guǒ)经(j美国管得了比尔盖茨吗īng)济发展与他们(men)目(mù)前(qián)的(de)预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可能会继(jì)续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能(néng)比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压(yā)力(美国管得了比尔盖茨吗lì)对经(jīng)济(jì)活动的影(yǐng)响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员(yuán)们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖(lài)数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的(de)选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续(xù)调高(gāo)利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍有可能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时(shí)候加息(xī)。直到(dào)有明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即(jí)经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题(tí)上的(de)分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再(zài)次加(jiā)息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的(de)预(yù)期，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会(huì)者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强(qiáng)调(diào)了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要(yào)性。一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重(zhòng)新看到(dào)炒作(zuò)题材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对(duì)二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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