公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河(hé)股卯怎么读，卯足劲是什么意思解释份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

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　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(卯怎么读，卯足劲是什么意思解释xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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