金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了(le)被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至202再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了3年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本面发(fā)生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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