近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池和(hé)电机温(wēn)控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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