看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(d千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗iē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于提(tí)高产量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农(nóng)产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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