5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资产(chǎn)，不过(guò)原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江铃汽(qì)车前(qián)后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表(biǎo)净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一(yī)名意向受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付(fù)的(de)基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获(huò)得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项未能在约定的(de)时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历(lì)史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第(dì)一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司(sī)，将太(tài)原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型(xíng)载(zài)货车(chē)、10万台(tái)发动机的(de)大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务(wù)将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的(de)是降(jiàng)低江(jiāng)铃(líng)重汽的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸引外(wài)部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗p>

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年现金流状(zhuàng)况也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续(xù)积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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