金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新阿富汗是哪一年灭亡的高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今(jīn)似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给(gěi)出答(dá阿富汗是哪一年灭亡的)案吧。

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