公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资(zī)的(de)优(yōu)势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？hé)软件公(g西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？ōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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