金融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商品期货多(duō)数上涨，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业(yè)硅跌(diē)超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油(yóu)在金融压力和地缘支(zhī)撑作用下呈(chéng)现多(duō)空轮动(dòng)的(de)跷跷板效应

　　五月(yuè)油价在70美元处仍有(yǒu)强力支撑(chēng)，六月有上行(xíng)动力(lì)。年初以来原油价格(gé)在金(jīn)融压力和地缘支(zhī)撑作用(yòng)下(xià)呈现多空轮动的(de)跷(qiāo)跷(qiā首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式o)板效应。短期来看，在月(yuè)初金融事件冲击下，五月可能处于(yú)震荡(dàng)周期中的(de)偏(piān)弱阶段。但在(zài)下(xià)方(fāng)70美元处，仍有强力支撑。仍以短(duǎn)期(qī)波段操(cāo)作思路(lù)为主。中(zhōng)期来看，六月进(jìn)入地缘和金融事件交易(yì)阶段。如果欧(ōu)佩克减(jiǎn)产或美联首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式储停止加息，均有可能给油价提供阶段上(shàng)行(xíng)动力。长期来看，支撑和压力共存局(jú)面(miàn)或将维持。今年可能整体处于周期末端的底部(bù)震荡期，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢(féng)高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现(xiàn)货降价的趋(qū)势并未企稳的迹(jì)象。从平衡(héng)表推演，后(hòu)续纯碱库(kù)存预期开启去库，但是本周的库存呈现双累，可见当下(xià)持货(huò)意愿已经在低谷(gǔ)，现货价格预计(jì)持续松动。除此之外，丰(fēng)成17日开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见(jiàn)当下的检(jiǎn)修(xiū)周期都不长，开工高位(wèi)可维持。

　　除此之外，华(huá)南(nán)上周到港了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存(cún)在进一步累库的(de)空间。因此当下纯碱累库趋势进一步(bù)延续(xù)，后续需要检修(xiū)的集中兑现才能(néng)扭(niǔ)转(zhuǎn)供需，而去库对价格的传导也不是一蹴而就。从(cóng)更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度(dù)就是要走向成本以下，何时投(tóu)产只是节奏上的扰(rǎo)动，不影(yǐng)响方向(xiàng)。目前原盐价(jià)格下滑，纯碱(jiǎn)成本(běn)出现进一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持(chí)仓至(zhì)成本以下。

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