今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季(jì)报(bào)揭开了基金经理的(de)观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)，一季(jì)度主要(yào)投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机(jī)遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先(xiān)的(de)主动权(quán)益(yì)基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度(dù)在人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎn提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好g)阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)的带动(dòng)下，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权(quán)益基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的(de)人工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进(jìn)了(le)长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少在2023年表提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三(sān)、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的(de)一季(jì)报中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将(jiāng)到(dào)来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各(gè)厂商(shāng)二季(jì)度毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求的重要(yào)增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出(chū)口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步(bù)的制提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的(de)制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一(yī)定(dìng)的影响，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下(xià)行(xíng)周期的(de)大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的(de)规模(mó)也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积(jī)极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基金的(de)话题(tí)也屡(lǚ)见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度(dù)规模均(jūn)出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研(yán)的副(fù)总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报(bào)披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在一季度主要对对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是(shì)为云计(jì)算和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七(qī)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的(de)四只个股在一季(jì)度(dù)退(tuì)出兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的(de)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红裕的投资(zī)思路(lù)和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出一种积(jī)极的态度(dù)。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大(dà)陆、中(zhōng)国(guó)香(xiāng)港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)配置(zhì)来(lái)看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中写道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基于对经(jīng)济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益(yì)，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业(yè)的定(dìng)价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研(yán)究视(shì)野(yě)，逆势而(ér)行。

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