5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时(shí)间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人(rén)为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披(pī)露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望(wàng)提升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在(zài)内(nèi)的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司(sī)加快(kuài)产(chǎn)品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布(bù)局、积(jī)极推进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，202黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先2年，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财(cái)经(jīng)的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对(duì)方就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交易各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署(shǔ)的正式交易协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可(kě)正式(shì)实(shí)施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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