中共中央政治局上月末召开会(huì)议，提出(chū)加快推进(jìn)充电桩等(děng)设(shè)施(shī)建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制(zhì)约新能(néng)源汽车下乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适度超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数据显示(shì)，4月公共充电桩数(shù)量比(bǐ)3月(yuè)增(zēng)加(jiā)6.7万(wàn)台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内(nèi)成员单(dān)位总(zǒng)计(jì)上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流充电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新(xīn)增公共充(chōng)电桩约(yuē)5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内充电桩核(hé)心部(bù)件制造(zào)商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日(rì)迄今股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股(gǔ)价(jià)走势周线图(tú)

　　中信建(jiàn)投许琳等人(rén)4月24日研(yán)报表示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充+大(dà)电流水冷技术带(dài)动(dòng)充电模块、充电(diàn)枪(qiāng)/线等核心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健(jiàn)聪等人(rén)5月(yuè)10日(rì)研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速及大功率趋(qū)势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角度看，预计(jì)直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩(zhuāng)充(chōng)电功率将(jiāng)进一步(bù)提(tí)升(shēng)，进而提(tí)升(shēng)充电模块的需求量。从(cóng)盈(yíng)利角(jiǎo)度看，目前充电模块单W价格已(yǐ)趋于稳定(dìng)，产品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单品价值(zhí)量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充电模块(kuài)是直流充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)最核心的部件(jiàn)，直接影响充(chōng)电(diàn)效率和充电安(ān)全(quán)，被业内(nèi)誉为直流(liú)充电(diàn)设备的“心(xīn)脏(zàng)”。从成本角度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人(rén)在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流(liú)充电桩所需元器(qì)件(jiàn)构(gòu)成(chéng)中(zhōng)，充电模(mó)块成(chéng)本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模块均价在0.12元(yuá光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米n)/W左(zuǒ)右，据此预(yù)测，2025年(nián)中国充电模块市场(chǎng)空间约(yuē)217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链的(de)上游，以充电(diàn)模块为(wèi)核心的零部件(jiàn)生产制造(zào)，代表(biǎo)企业有通合科技、欧(ōu)陆通等(děng)。

　　从充电模块及设备产业链来看(kàn)，上(shàng)游是生(shēng)产设(shè)备零部(bù)件，充电模块应用于直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及其他充电(diàn)设备生产商，包括直流(liú)充电设备生产(chǎn)商和交流(liú)充电设备生产商；下(xià)游是运营服务(wù)商及终端客户(hù)，包括换(huàn)电站、充电站(zhàn)、新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月27日研(yán)报中表示(shì)，由于充电(diàn)模块的生(shēng)产技(jì)术(shù)要求(qiú)较高且(qiě)具备(bèi)通信要(yào)求(qiú)，目前主要以具备一定技(jì)术积累的(de)充(chōng)电模(mó)块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电力电(diàn)源或通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但随着(zhe)充电模块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功(gōng)率、智能化、网(wǎng)络平台(tái)化的(de)发展(zhǎn)趋势，充电桩厂(chǎng)商(shāng)逐(zhú)步(bù)进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实现充电模块的自(zì)产自研（如特(tè)锐德旗下子公(gōng)司特来电(diàn)、中恒电(diàn)气(qì)等）。目前充(chōng)电模块市(shì)占率前五的企业包括英飞源、特(tè)来电(diàn)、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充电模(mó)块领域有所布局的A股(gǔ)上市公(gōng)司包括通合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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