总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中(zh拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语ōng)长期资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发(fā)布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完(wán)善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列(liè)风控安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国已经推(tuī)出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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