公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基(jī)金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股正、异、新，正异新的区分分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业(yè)层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(正、异、新，正异新的区分jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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