本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的(de)企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮(liàng)点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃(lā)圾股(gǔ)。

　小明王是谁的后代 小明王是男是女　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工服务(wù)，为客(kè)户提(tí)供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺，成立5年就(jiù)成长为中国(guó)大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内面(miàn)板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下(xià)滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医(yī)院里毛利(lì)率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不论是(shì)收(shōu)入(rù)增速还是估值），不关(guān)注(zhù)了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家(jiā)拥(yōng)有高精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头产品的设计、研发(fā)和生产及(jí)涂布(bù)技术产业化(huà)整体解决方案能力(lì)的高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目的(de)是将(jiāng)正负极(jí)浆(jiāng)料均匀地(dì)涂(tú)覆(fù)在铝铜(tóng)箔(bó)上。目(mù)前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先(xiān)进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛(tài)矿太(tài)阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池(chí)电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程中很小的(de)一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及模(mó)块(kuài)封装的代(dài)工服务的(de)制(zhì)造(zào)商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起点(diǎn)，向下延伸到(dào)模组封装，为(wèi)国内外客(kè)户提供一(yī)站式(shì)代工解决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造(zào)平台，支持客户(hù)研发(fā)以及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国(guó)际(jì)关联企业，处(chù)于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于(yú)规模扩大(dà)太快，折(zhé)旧(jiù)研发投入初(chū)期非常高(gāo)，因(yīn)此利润大幅(fú)亏(kuī)损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司(sī)也预(yù)期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有利润的公司(sī)大得(dé)多，且(qiě)公司过(guò)于(yú)依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可(kě)能面临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可(kě)的(de)风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼(bǐng)的研发(fā)、生产及(jí)销售，产品以中高端分散(sàn)染(rǎn)料为(wèi)主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染料印染加工的(de)化(huà)纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端(duān)应用品(pǐn)牌(pái)包括(kuò)：安踏、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等(děng)。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年(nián)的(de)一半都不到，下游(yóu)服装行(xíng)业景气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后(hòu)，公司继续独立经营上(shàng)述(shù)业务(wù)。用(yòng)友(yǒu)汽车主(zhǔ)要(yào)面向汽车行(xíng)业的整(zhěng)车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营销与后(hòu)市场服务(wù)领域(yù)的数(shù)智化(huà)解(jiě)决方案、云服务、软件(jiàn)及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且随(suí)着人均保有量的(de)增(zēng)长，公司行(xíng)业前景不算很差，但公司自身(shēn)技术含量(liàng)较(jiào)低，产品以车企营销系(xì)统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且汽(qì)车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主要(yào)从事电力工(gōng)程技(jì)术服务及地理(lǐ)信息技术(shù)服务。电力工程技术服务占主营业务(wù)收入比(bǐ)重超过80％，是公司(sī)主要收(shōu)入和利(lì)润来源。电力工程(chéng)技术(shù)服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电(diàn)网和地(dì)理(lǐ)信息设计咨询公(gōng)司，主要是电力(lì)工程技术(shù)服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较(jiào)依赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地区的(de)国家(jiā)电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业，设(shè)备施工(gōng)业(yè)务，所以应收(shōu)款高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提(tí)供射频(pín)前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的研(yán)发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微具备全套射频前(qián)端芯片(piàn)设(shè)计能力(lì)和集(jí)成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计能(néng)力为核心(xīn)，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供(gōng)无线(xiàn)通(tōng)信射频前(qián)端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组公(gōng)司(sī)，下游(yóu)主要是(shì)消费电子，22年业(yè)绩大(dà)幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单(dān)存货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下(xià)，公司毛(máo)利率(lǜ)极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公(gōng)司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在风(fēng)口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一(yī)家主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服(fú)务(wù)的国家(jiā)级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司产品主(z小明王是谁的后代 小明王是男是女hǔ)要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国(guó)内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且(qiě)关联交易占(zhàn)比越(yuè)来越(yuè)高，对于(yú)这种客户不透明度极高的(de)军工企业(yè)，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务提(tí)供商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动(dòng)互联(lián)网数字化(huà)虚(xū)拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分(fēn)发(fā)运(yùn)营(yíng)等(děng)综合(hé)运营服务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案(àn)，并(bìng)根(gēn)据客户(hù)需(xū)求提供定制(zhì)化的运营支撑服(fú)务及(jí)技(jì)术服务。一家售卖移(yí)动流量(liàng)、话费(fèi)、爱(ài)优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商品(pǐn)的综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频(pín)会员(yuán)和其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司(sī)现金(jīn)流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市(shì)就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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