踩上AI风(fēng)口的(de)三六零，年(nián)内(nèi)一度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的(de)股价和(hé)市(shì)值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年(nián)报和(hé)一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五A一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思i概念显(xiǎn)现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年底(dǐ)为20万不到，也就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一季(jì)度股东(dōng)户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个(gè)出现(xiàn)不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他(tā)业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大(dà)模型上有天(tiān)然(rán)优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可收(shōu)拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来(lái)股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续(xù)六个季(jì)度保持基本不变，但到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京中发(fā)助力壹号投(tóu)资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均(jūn)价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而(ér)三年(nián)累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三(sān)六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三(sān)六零全资(zī)子公司三(sān)六零私募基金拟将其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日(rì)，三(sān)六零(líng)又发(fā)布对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应(yīng一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思)账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时(shí)，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股(gǔ)权(quán)的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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