北(běi)交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存(cún)量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有(yǒu)申万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所股homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北(běi)交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入(rù)使得(dé)整(zhěng)个板块的(de)成(chéng)交变得(dé)更加活(huó)跃(yuè)，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投资者(zhě)关(guān)注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期北(běi)交所市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北(běi)交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年(nián)一季(jì)度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的(de)公募(mù)基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次(cì)新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会(huì)积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人(rén)士(shì)也(yě)称，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机发(fā)行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年(nián)新(xīn)能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北(běi)交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到公募(mù)资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投(tóu)资标的(de)规(guī)模也(yě)相(xiāng)对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没(méi)有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽然(rán)普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争力(lì)，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完(wán)善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及(jí)场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不(bù)断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链(liàn)。更多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企(qǐ)业成长成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北(běi)交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值(zhí)。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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