财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗xià)，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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