看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年(nián)来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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