美国(guó)历史(shǐ)上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就(jiù)美(měi)国债务违约发出(chū)警告，如(rú)果国会(huì)无法解决债务(wù)上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早(zǎo)将(jiāng)于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无(wú)法解决债务(wù)上限问题，美(měi)国可(kě)能最(zuì)早(zǎo)于(yú)6月1日出现债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款(kuǎn)上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两(liǎng)党的国会参众两(liǎng)院领导人(rén)，告知联邦政(zhèng)府举债额度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信用(yòng)”和各(gè)方对美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会(huì)议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过(guò)去的债务上限僵局中(zhōng)了解到，等到(dào)最后(hòu)一(yī)刻才暂停或提高债务上(shàng)限可(kě)能会对企业和消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)造(zào)成严重损害，加(jiā)重纳税人的短(duǎn)期(qī)借贷成本，并对美(měi)国的信用评级产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之(zhī)后(hòu)财政部(bù)就可能耗(hào)尽现金，其中重(zhòng)要(yào)的一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政部正在(zài)暂停(tíng)发行州和地方(fāng)政(zhèng)府系列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国会预算(suàn)办(bàn)公室(shì)预(yù)测，非常措施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期存(cún)在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布(bù)的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的风险较(jiào)之前更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于国会(huì)预算(suàn)办公室2月(yuè)份的(de)预(yù)期(qī)，我们(men)现在估(gū)计，财(cái)政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要大得(dé)多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时(shí)候的(de)一(yī)份报(bào)告中，国会预算办公室预(yù)测，非常措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其(qí)预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)已邀(yāo)请美国(guó)国会的四位领导人于(yú)5月9日在白宫(gōng)就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社(shè)报道(dào)，美(měi)国财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告称(chēng)，如果美国国会未能提(tí)高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由此产(chǎn)生(shēng)违约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活(huó)动中发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业，同时(shí)使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美国(guó)家庭在抵(dǐ)押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限(xiàn)是国会的(de)“基本责任”。她警告说，如果债务(wù)违约将引发一场经济(jì)和(hé)金融灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资成(chéng)本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不(bù)提高债务上限(xiàn)，美(měi)国企业将面临不断恶化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府可能无法(fǎ)向依赖社会保障的相关(guān)家庭和老年人(rén)发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人(rén)和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁我们(men)在(zài)过(guò)去(qù)两年所取得(dé)的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上限(xiàn)的党争(zhēng)不(bù)断加(jiā)剧(jù)，引(yǐn)发全球对于(yú)美(měi)债违约可能引发金(jīn)融动荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国(guó)会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的为(wèi)履(lǚ)行(xíng)已产(chǎn)生的支付义务而举债的最(zuì)高主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别额度，触及(jí)这条“红线”意味着美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称(chēng)，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道(dào)，美(měi)国参议(yì)院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默(mò)驳斥了共(gòng)和党的债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案，称其为“美国违约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美(měi)国(guó)国债(zhài)违约风(fēng)险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再次提升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自(zì)上周以来(lái)，美(měi)国利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催化(huà)剂是对(duì)美国银行体系的担忧(yōu)再(zài)度抬头。市场定价美(měi)联储下周最后一次加息，这与我行(xíng)的美国经(jīng)济团队的预期(qī)一致。进一(yī)步(bù)加(jiā)息是有可能的，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计美国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)预计(jì)，美国债务上限问题(tí)最早(zǎo)将在(zài)下个(gè)月显现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术性违约(yuē)的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预(yù)计有关美国债(zhài)务(wù)上限和联(lián)邦拨(bō)款法案的(de)辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行(xíng)的美国(guó)利率策(cè)略团队预计，美国财政部(bù)可(kě)能在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对(duì)未(wèi)来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人(rén)提(tí)出最新财政提案后，解决美国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务(wù)上(shàng)限最(zuì)后(hòu)期限的时(shí)间可能会早于市(shì)场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼(jiān)全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据透露的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱(ruò)”税收表明，在6月上(shàng)半月达(dá)到美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的可(kě)能(néng)性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美(měi)国已在今年1月触及债(zhài)务上(shàng)限，财政部可(kě)通过特别(bié)措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市(shì)场对(duì)美国(guó)债务上限问题的担忧情绪(xù)再次升温(wēn)，这(zhè)主要是由税收同比减(主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别jiǎn)少与(yǔ)国会两(liǎng)党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党派(pài主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别)意向、后备方案等三(sān)个角度看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导(dǎo)致(zhì)货币(bì)市场与债(zhài)券市场(chǎng)加大波动，但总体而言(yán)预计其(qí)直接影响有限。

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