美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要(yào)大(dà)，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下(xià)的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目(mù)的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)—自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗height: 24px;'>自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗—被一些(xiē)投资者视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在(zài)美国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能会发(fā)生什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次(cì)的(de)风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了(le)远(yuǎn)超之前几次(cì)债(zhài)限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际(jì)违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这(zhè)加(jiā)剧了国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部(bù)能(néng)撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从(cóng)预期的(de)纳税(shuì)和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场定价(jià)也表明(míng)了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如(rú)果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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