财(cái)联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本周(zhōu)四一(yī)度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长期(qī)需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投(tóu)资保值(zhí)需(xū)求及加盟商补货需求(qiú)有望释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角地区表现尤其值得期待(dài)；其(qí)三，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

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　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可(kě)持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从(cóng)国际金价来看，全(quán)球地缘(yuán)政治的不(bù)确定性、美(měi)国经济衰退的(de)不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长(zhǎng)期(qī)支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计(jì)今年三(sān)四季(jì)度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的产(chǎn)品(pǐn)定位(wèi)，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持(chí)续提(tí)升市场占有率，平(píng)稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内(nèi)金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步(bù)上(shàng)升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场规模增长速(sù)度(dù)更快，年(nián)复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业(yè)中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括(kuò)上(shàng)游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游(yóu)的(de)制(zhì)造设计及下(xià)游(yóu)的终端零(líng)售环节，其中下游环节的(de)附(fù)加(jiā)值较(jiào)高(gāo)，盈利能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类(lèi)零(líng)售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链附(fù)加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高市(shì)场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的(de)集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在(zài)2022年的(de)市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年(nián)超过(guò)了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市公(gōng)司包(bāo)括萃华珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤祥和周(zhōu)大生(shēng)等(děng)，具体(tǐ)情况如(rú)下：

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