美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪(jì)要(yào)显示，美联(lián)储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加(jiā)息的(de)问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后(hòu)可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对(duì)于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指(z1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算hǐ)出(chū)，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的产品和(hé)劳动(dòng)力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于(yú)不(bù)加息，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的(de)不确(què)定(dìng)性和近期银行(xíng)业(yè)的压力(lì)，官员们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留(liú)加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官(guān)员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足够(gòu)的流(liú)动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可(kě)能(néng)在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会(huì)在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他(tā)们有(yǒu)空间(jiān)从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发布的(de)数据，截(jié)至5月(yuè)23日的(de)账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球(qiú)资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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