财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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