金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(běn)股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答案(àn)吧(ba)。

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