近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开(k地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码āi)展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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