美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄(qì华大基因有国家背景吗)今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券华大基因有国家背景吗持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们(men)有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候(hòu)触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了(le)一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票(piào)据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的(de)最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风险(xiǎn)。

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