财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市(shì特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么)两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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