近期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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