今年A股(gǔ)市场最(zuì)为(wèi)火(huǒ)热(rè)的“中特估”板块又将迎来重磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚刚(gāng)获(huò)批(pī)的3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF，发(fā)行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日正式发售，其中(zhōng)，网下现金(jīn)、网下股(gǔ)票认购(gòu)期为5月15日至(zhì)19日(rì)，网上(shàn融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写g)现(xiàn)金认购期为(wèi)5月17日19日，产品(pǐn)的首发(fā)募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业(yè)内(nèi)人士用“乐(lè)观、理性”来形(xíng)容。在(zài)他们看来(lái)，首先，中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主(zhǔ)线，预计(jì)发行情况较为理想；其次(cì)，上述ETF设置了发行上限，加上(shàng)部分(fēn)券商近(jìn)期对(duì)于基金的发行导(dǎo)向转为保有量考核(hé)，也不(bù)会过份冲刺(cì)首(shǒu)发规模。

　　还有业内人士表示(shì)，中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企主题系(xì)列(liè)指(zhǐ)数有(yǒu)助于资本市场从科技领域、能源(yuán)产业(yè)等多维度(dù)服务央企，强(qiáng)化股(gǔ)东回(huí)报(bào)，帮(bāng)助投(tóu)资者(zhě)走(zǒu)进央企(qǐ)、认识央(yāng)企，支持(chí)央(yāng)企利(lì)用资本市场做强做优做大，提升市场影响(xiǎng)力、号召力，切实促进央企上市公司(sī)实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚(gāng)获批(pī)的3只(zhǐ)中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF，正(zhèng)式对(duì)外“官(guān)宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF同时对外(wài)发布基(jī)金发(fā)售公告(gào)。

　　公(gōng)告显示，3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF定于5月15日至(zhì)19日(rì)期间正式发售(shòu)，其中，网下现(xiàn)金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金(jīn)认购期(qī)为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基金(jīn)均设置20亿元的(de)首发募集(jí)上限。3只基金费率也稍(shāo)有差异，招商(shāng)及汇添富旗下(xià)的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购份额小于50 万份的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认(rèn)购份额在(zài)50万份至100万份之间的，广发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF的(de)认(rèn)购费为0.4％，招商及汇添富旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购份额大(dà)于100万(wàn)份(fèn)的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发中证国新央企股东回报ETF由(yóu)工商银行托管(guǎn)，汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF由建设银行托管，招商中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF的(de)托管方则是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金(jīn)君(jūn)了(le)解，上交所拟(nǐ)定于(yú)5月11日举(jǔ)办(bàn)“发现央企投资价(jià)值促进央企(qǐ)估值回归”业务交流(liú)会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主旨为进一步探索(suǒ)建立(lì)中国特色估(gū)值体系，引导(dǎo)央企投资价(jià)值发现，推(tuī)动央(yāng)企估值回(huí)归合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)。上交所、中国(guó)国新、指数公司、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)公司等(děng)相(xiāng)关领导将(jiāng)出席会(huì)议。

　　在(zài)多位业内人士(shì)看来(lái)，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF未来(lái)都(dōu)将在上交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)，上(shàng)交所此(cǐ)次(cì)会(huì)议(yì)或为产品发行预热。

　　不少(shǎo)行业人士(shì)也看好央企股东回报ETF的发行情(qíng)况。“‘中特估’是(shì)近(jìn)期(qī)资本市场(chǎng)的行情主线，包括(kuò)交易(yì)所、券商、基(jī)金工商各方对(duì)此(cǐ)也比较重视(shì)，基金公(gōng)司(sī)肯融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写定会重(zhòng)点发行，但目前(qián)市场上也存(cún)在不少央(yāng)企主题基(jī)金，因此预(yù)计此次央企股东回报ETF发(fā)行也会相对理(lǐ)性。”一位基金公司人(rén)士表现。

　　一位(wèi)券(quàn)商人士(shì)也表示，所在券商会参与其(qí)中一(yī)只央企股东回(huí)报ETF的发行工作，但并不(bù)会过度冲刺(cì)首发规模。

　　“首先，央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契(qì)合目前(qián)资本市场的行情主(zhǔ)线，产品本身就比较(jiào)好卖；其(qí)次，我们近期已将考核侧重点(diǎn)放在产(chǎn)品保(bǎo)有量上，同时降低(dī)基金(jīn)首发的(de)考核权重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位基金公司人士也(yě)预计，类似去年(nián)中(zhōng)证1000ETF的发行大(dà)战不会在(zài)此(cǐ)次央企股(gǔ)东回(huí)报ETF上上演。“近期多家基金公(gōng)司上报(bào)的中证国(guó)新央企ETF已经分为(wèi)三批陆(lù)续推向市场，而不是九只(zhǐ)同时获批(pī)发售，就是为(wèi)了避免发行大战的出(chū)现。”

　　“尽管(guǎn)销售(shòu)机构不会过(guò)度(dù)拼基金首发，不过(guò)，目前市场上非常关(guān)注‘中特估’板块，预(yù)计(jì)发行情况也会比较乐观。”

　　基金积极布局央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来分享改革红利工具(jù)

　　“中(zhōng)特估”成(chéng)为今(jīn)年(nián)以来资本市场的热(rè)门，基金公(gōng)司也(yě)积极布(bù)局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今(jīn)年以来全市场已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司陆续申报了(le)21只(zhǐ)央(yāng)国企主题基金(jīn)，易方达、汇(huì)添富、南方、博时、招商等各大(dà)公募(mù)巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基金(jīn)等多家机(jī)构，还各申报了主、被动两只产品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同时上(shàng)报了(le)跟踪“中证国(guó)新央企(qǐ)科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报(bào)了(le)中证国新央企(qǐ)现(xiàn)代(dài)能源ETF，据了解(jiě)，上(shàng)述中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企ETF也有望(wàng)尽快获批，会(huì)陆(lù)续进入(rù)发(fā)行。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品(pǐn)的发行，意味着(zhe)，个人(rén)和机构投资者(zhě)拥有配置央企特色指(zhǐ)数(shù)、分享改革(gé)红利的便捷工具。

　　据业内人士表示(shì)，早在去年11月，证监(jiān)会主席易会满提出(chū)“探索(suǒ)建立(lì)具(jù)有中国特色的(de)估值体系，促进(jìn)市场资源配置功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为(wèi)A股市(shì)场未来发(fā)展和改(gǎi)革指(zhǐ)明了方(fāng)向(xiàng)，成熟完善的估值体系对于(yú)资本市场的价值发现以(yǐ)及资源配置功(gōng)能的发挥有(yǒu)重要作用，也是资本市场支持(chí)实体经济发展的重(zhòng)要基础。因(yīn)此，看准(zhǔn)“中国特色估值体(tǐ)系”背景之(zhī)下，央国企估(gū)值重塑的机遇(yù)，行业对(duì)这一领(lǐng)域的产品积极布局。

　　“我们目(mù)前储备了不(bù)少央国(guó)企主题基金，就(jiù)是看准这类企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建(jiàn)立具有中国(guó)特色的估值(zhí)体系，有(yǒu)助(zhù)于提升市场(chǎng)对(duì)国有上(shàng)市企业的关注度，对企(qǐ)业估值(zhí)层面的各(gè)类因素(sù)做(zuò)进一步的研究和探讨，强化相关(guān)领域在新环境下(xià)的资产价格(gé)预期(qī)。

　　此外，广发基金罗(luó)国庆表(biǎo)示(shì)，从长(zhǎng)期(qī)来看，央(yāng)国企板块(kuài)的投资逻(luó)辑(jí)是比较完备的：一是央企是实现国家战略(lüè)发展(zhǎn)的“排头兵(bīng)”，不(bù)断受到政策的支持与引导；二是央(yāng)企作(zuò)为资(zī)本市场(chǎng)“压舱石”“基本盘”具有(yǒu)重要作用；三(sān)是央企引(yǐn)领科技创新，研发占比逐年提(tí)升；四是央企仍(réng)是A股估值(zhí)洼地。未(wèi)来在(zài)不断完善中国特色现代(dài)资本市场(chǎng)下，预计(jì)国资央企有(yǒu)望迎来(lái)估(gū)值(zhí)修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营(yíng)业绩为央国企的估值(zhí)重塑提供了市场认可的基础(chǔ)。从盈(y融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写íng)利(lì)能力方面来看(kàn)，近年来央国(guó)企ROE出(chū)现明显企稳回升，目前已超过其他类型企(qǐ)业，高于(yú)A股平均水平(píng)，体(tǐ)现(xiàn)出央国(guó)企较强的“价值(zhí)创造(zào)”能力。从(cóng)成(chéng)长(zhǎng)性来看，2022年三季度国资委旗下上市央企(qǐ)营(yíng)业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期(qī)全部(bù)A股为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅为(wèi)8.01％，体现出央国企的发(fā)展韧劲。展望未(wèi)来，央国企上市公司质量的提升或将(jiāng)成为央国企估值重(zhòng)塑(sù)的核心(xīn)动力。

　　招商基金量化投资部基金经理(lǐ)刘重杰也表示，从公(gōng)司经(jīng)营的角度看，上市央、国企(qǐ)的(de)盈(yíng)利能(néng)力相比A股市场整(zhěng)体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息率过(guò)往长期领先(xiān)，具备较(jiào)高的长期投资价(jià)值，或更符合机构(gòu)投资(zī)者(zhě)、个人养老金等配置性(xìng)的需求。在(zài)中国特色估(gū)值(zhí)体(tǐ)系的推进(jìn)过程中，央(yāng)企股(gǔ)东回报指数具(jù)备较好的长(zhǎng)期配置价值。

　　关(guān)于央企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回报(bào)指(zhǐ)数，指数由国新投资有限公(gōng)司定制，主(zhǔ)要(yào)选取国务院国资委下属现 金分红或回购总额占总(zǒng)市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样(yàng)本(běn)， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题上市公(gōng)司证券的整体(tǐ)表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建筑(zhù)装饰、公(gōng)用事业(yè)、石油(yóu)石(shí)化、煤(méi)炭、建筑材料(liào)、房地(dì)产、机械设备(bèi)等，前十大(dà)成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板(bǎn)块(kuài)蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数前十大成份股：

　　数(shù)据来(lái)源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东(dōng)回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回报指数聚焦高(gāo)分红与高(gāo)回(huí)购央企(qǐ)，指数近12个月股息率(lǜ)为(wèi)4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数当前市盈率约为9倍，相对于主流指数(shù)表(biǎo)现出更低(dī)的估值水平，央企估值重塑(sù)潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出(chū)较好的盈利水平和(hé)盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募(mù)集日基(jī)本是5月15日至5月19日(rì)。投(tóu)资(zī)者可选(xuǎn)择网上(shàng)现金认购(gòu)、网下(xià)现金认购和网下股(gǔ)票认购(gòu)3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前(qián)3只产品募集(jí)规模上限为20亿(yì)元，如果募集规模超(chāo)过20亿元，将采取比例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的(de)费(fèi)用如何(hé)？

　　答：一(yī)般ETF产品涉(shè)及认购费、管理费、托(tuō)管费(fèi)等(děng)。

　　目(mù)前3只产品认购费用来看(kàn)，在认(rèn)购金额低于(yú)50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗下产品为0.4％，其(qí)他两(liǎng)只为0.5％，而高(gāo)于100万(wàn)，均为1000元(yuán)。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均为(wèi)0.5％，而托管费(fèi)上，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及后续(xù)做市商如何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在(zài)上交所上市。多家公(gōng)司后(hòu)续将安(ān)排做市商，保障充分的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基(jī)金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这(zhè)三家基(jī)金公司都(dōu)由“实力派”来担纲基金经(jīng)理。其中(zhōng)广发央企回(huí)报ETF拟任(rèn)基金经理罗国(guó)庆为广发基金指数(shù)投资(zī)部(bù)副总经理，而汇添(tiān)富央(yāng)企回报ETF采取了双基金经(jīng)理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)3月(yuè)31日，央企股(gǔ)东回报(bào)指(zhǐ)数过去三年累计(jì)涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越(yuè)同(tóng)期沪深(shēn)300和(hé)上(shàng)证红(hóng)利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何看待央企指数(shù)的投资价值？

　　第一、央(yāng)企特(tè)色(sè)突出：1、市值优势明(míng)显，具备较高的长(zhǎng)期投资价值；2、央企经(jīng)营较稳(wěn)健，整体平均盈利(lì)高于A股；3、肩负社会责(zé)任，是国家战略发(fā)展主力(lì)军。

　　第二(èr)、“中(zhōng)特估(gū)”背景：估值较低，重塑中国特色(sè)估(gū)值体系背景下估值提升(shēng)空间(jiān)较大。

　　第三(sān)、红利因(yīn)子叠加：1、红(hóng)利属性更明显，追求分(fēn)享高质量(liàng)发展成果2、具备一(yī)定抗通胀能力和(hé)抗风险的(de)配置(zhì)效益。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已(yǐ)经涨过一轮了(le)，板块持续性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分位(wèi)水平。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底至今(jīn)，中证央企指数估值(zhí)水平（市盈(yíng)率(lǜ)TTM）处于其38％分位水(shuǐ)平。无论横向对比还是纵(zòng)向比较(jiào)，央企整体(tǐ)估(gū)值水平与(yǔ)其经济地位(wèi)并不匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支持下有望(wàng)迎来重(zhòng)塑。

　　二、央(yāng)企(qǐ)重估或是(shì)贯穿全年的主线。从(cóng)券商(shāng)机(jī)构的对外观点(diǎn)来看，多家券商明(míng)确表示今年的投资(zī)主线(xiàn)之(zhī)一(yī)就是央国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国(guó)信证券：继续把握国企价值重(zhòng)估(gū)这一投(tóu)资主线；

　　银河证券(quàn)：不受(shòu)黑天(tiān)鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字经(jīng)济+国企改革主线；

　　平(píng)安证券：数字(zì)经济+国企改(gǎi)革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光大(dà)证券(quàn)：在新(xīn)一轮(lún)国企改革和中国特色估值体系推动(dòng)下，当前国(guó)企价值重估行情有望持续并形(xíng)成(chéng)主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写