金融界(jiè)5月(yuè)18日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商品期货多(duō)数上涨(zhǎng)，低硫燃(rán)料油涨超5％，沥(lì)青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮(lún)动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应

　　五月(yuè)油(yóu)价在70美元处仍(réng)有强(qiáng)力支(zhī)撑，六(liù)月(yuè)有上行(xíng)动(dòng)力。年(nián)初以来(lái)原油(yóu)价格在金融压力和地(dì)缘支撑作(zuò)用下呈现(xiàn)多空(kōng)轮动的跷跷板效应。短期来(lái)看，在(zài)月(yuè)初(chū)金融(róng)事件冲击下，五月可能处(chù)于震荡周期中的偏弱阶段。但(dàn)在下方70美元处(chù)，仍有强力支撑(chēng)。仍以短期波(bō)段操(cāo)作思(sī)路为(wèi)主(zhǔ)。中期来(lái)看，六月进入地缘和金(jīn)融(róng)事件交易阶段。如果欧佩(pèi)克减产或美联储(chǔ)停(tíng)止加(jiā)息，均(jūn)有可能给油价提(tí)供(gōn一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思g)阶(jiē)段上行动力。长期来看(kàn)，支(zhī)撑(chēng)和压力(lì)共存局面或将(jiāng)维持。今年可能(néng)整体处于周期末端(duān)的(de)底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南(nán)华期(qī)货：纯碱逢(féng)高做空 持(chí)仓至(zhì)成本以下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货降价(jià)的趋势并未企稳(wěn)的(de)迹象。从平(píng)衡(héng)表推(tuī)演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去(qù)库(kù)，但(dàn)是本(běn)周的库存呈现双(shuāng)累，可见(jiàn)当下(xià)持货(huò)意愿已经在低谷，现货(huò)价格(gé)预计持续松动。除此之外，丰成17日开车(chē)，湘(xiāng)渝14日(rì)开车(chē)，可见当下的检修周期都(dōu)不长，开工(gōng)高位可(kě)维(wéi)持(chí)。

　　除(chú)此之外，华南上周(zhōu)到港了5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导(dǎ一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思o)致后(hòu)续存在进一(yī)步累(lèi)库的空间(jiān)。因此当下纯碱(jiǎn)累库趋势(shì)进一步延续，后续需要检修的集中兑现(xiàn)才能(néng)扭转(zhuǎn)供(gōng)需，而去库对价格的传导也不(bù)是(shì)一蹴而就。从更大(dà)的(de)角度来(lái)看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预(yù)期(qī)过(guò)剩，从利(lì)润角度(dù)就是要(yào)走向成本以下，何时投产只是节奏上的扰动，不影响方向(xiàng)。目前原盐(yán)价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出现进一(yī)步(bù)坍塌，纯碱边际在1600。策(cè)略上(shàng)，逢高(gāo)做空，持仓至成本(běn)以下。

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