3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国(guó)经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供(gōng)应(yīng)量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并不符(fú)合通(tōng)缩的(de)典型(xíng)特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总(zǒng)水平持续(xù)平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回(huí)落，加之市(shì)场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的(de)核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从(cóng)经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局良好，G钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量DP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期(qī)明显改(gǎi)善(shàn)。二季(jì)度(dù)经(jīng)济增速(sù)可能比一(yī)季度明显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步回升态(tài)势。近(jìn)期，多个国(guó)际(jì)机构纷纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的(de)预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持(chí)续好转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一步(bù)显现，消费(fèi)需求有望进一步(bù)回(<钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量huí)暖(nuǎn)，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期(qī)通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要(yào)看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求不(bù)足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪(xù)一定程度上反(fǎn)映了(le)人(rén)们对经济复苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高(gāo)度重视(shì)。当务(wù)之(zhī)急，要继(jì)续(xù)科学精准实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实(shí)施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有机(jī)结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转。

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