今年(nián)1月(yuè)，美国政府债(zhài)务余额(é)又一次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入债务违约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经济和(hé)金融(róng)产生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违(wéi)约风险、两(liǎng)党(dǎng)就(jiù)提高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那(nà)么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债(zhài)务和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何(hé)要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我们需(xū)要先了(le)解美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以(yǐ)来(lái城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支(zhī)出(chū)在多数总统任期内都高于其财政收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)规模也一(yī)直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出的大规模基建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入(rù)并没有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其是(shì)在(zài)小布(bù)什(shén)政府和特朗普政府批准了(le)减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤(chì)字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规(guī)模(mó)也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规(guī)模越来越大(dà)，引发部分美国(guó)议员提(tí)出的反对（也(yě)有(yǒu)一(yī)些(xiē)议(yì)员是(shì)为了反(fǎn)对美(měi)国(guó)参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对(duì)联(lián)邦债(zhài)务(wù)进行限额规定，以此来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行了(le)修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提(tí)高债务上限就或多(duō)或(huò)少地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美(měi)国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期(qī)内(nèi)更是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时(shí)取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债务上限，美国债(zhài)务(wù)上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度(dù)，一旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务上限(xiàn)，否则(zé)白宫无(wú)权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务(wù)上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美国(guó)政府造(zào)成(chéng)限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说，这一限(xiàn)制(zhì)也(yě)同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握美(měi)元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美(měi)元(yuán)贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那(nà)么其(qí)债权信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限(xiàn)”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方对债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和(hé)日本是美国(guó)债(zhài)券(quàn)的(de)最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限(xiàn)难以提(tí)高(gāo)了(le)？

　　那么，在(zài)过(guò)去被频频上(shàng)调(diào)的美国债(z城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字hài)务上限，为什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国(guó)国会(huì)两院的通过(guò)。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分(fēn)裂(liè)背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据参议(yì)院多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高债务(wù)上限，就需(xū)要和国会共(gòng)和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和(hé)党人正(zhèng)试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施(shī)压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应(yīng)无条件提高债务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的(de)计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如果拜登和国会(huì)领袖(xiù)们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要无(wú)限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周(zhōu)三前(qián)往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美国(guó)也曾上(shàng)演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风险：时(shí)任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意(yì)在(zài)十年(nián)内削减9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使得美国面临更高的借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数(shù)年(nián)继续(xù)上涨，基(jī)本上(shàng)抵消了(le)当(dāng)时(shí)两党谈判中的一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的(de)市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重(zhòng)要的(de)是，从(cóng)长期来看，财政支出削(xuē)减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严重的长期影响——比如(rú)拖(tuō)累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持续的时间远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年(nián)里，美国(guó)政(zhèng)府没有提(tí)供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务(wù)上限危机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于(yú)类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的(de)戏(xì)码，在最后(hòu)关(guān)头提高债务上限，由此带来的(de)短期市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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