全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在(zài)今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗g>

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资(zī)者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有可能在(zài)周期(qī)的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策(cè)。