本(běn)轮新股中，有不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事(shì)半导体晶(jīng)圆生(shēng)产(chǎn)代(dài)工服务，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同(tóng)制(zhì)程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代工产(chǎn)能第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名(míng)企业(yè)合作(zuò)设立(lì)晶圆(yuán)代工厂，此后(hòu)，晶合集成正(zhèng)式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合(hé)集成(chéng)已(yǐ)成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下游(yóu)面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市(shì)，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆(fù)盖(gài)全(quán)国核心区域的(de)医疗服务网。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神(shén)经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算(suàn)比较(jiào)低的那一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个(gè)人(rén)感觉比如几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一(yī)家拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整体解决方案能(néng)力的(de)高新技(jì)术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为锂(lǐ)电(diàn)池生产(chǎn)涂布机(jī)的核(hé)心部(bù)件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是(shì)锂电池生产前段(duàn)工(gōng)序的核心环节(jié)，目的是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司(sī)，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅(fú)下(xià)滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过程中很小的(de)一块市场(chǎng)，天花(huā)板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yu生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字è)，总部位于(yú)浙江(jiāng)绍兴(xīng)，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感和传输应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片(piàn)及模块封(fēng)装的代工(gōng)服(fú)务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组(zǔ)封(fēng)装(zhuāng)，为国内(nèi)外客(kè)户提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的(de)半导体产(chǎn)品公司提供完整生产制造平台(tái)，支持客户(hù)研(yán)发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了(le)（资本支(zhī)出(chū)高峰在22年(nián)结束(shù)），公(gōng)司(sī)也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游(yóu)需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品(pǐn)以中高(gāo)端(duān)分(fēn)散染(rǎn)料为主，主要用(yòng)于涤纶及其(qí)混(hùn)纺(fǎng)织物的(de)染色和印花，经(jīng)分散(sàn)染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无(wú)亮点，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦(jiāo)于汽(qì)车(chē)行业营销(xiāo)与后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公(gōng)司(sī)继续独立(lì)经(jīng)营(yíng)上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场服(fú)务领域(yù)的数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化(huà)是(shì)趋(qū)势，且(qiě)随(suí)着人均保有量的(de)增长，公(gōng)司行业前景不(bù)算很差，但公(gōng)司自(zì)身(shēn)技术含量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企(qǐ)营销系(xì)统(tǒng)为主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经(jīng)纬股(gǔ)份主要从(cóng)事(shì)电(diàn)力工(gōng)程技术服务及地理信息技术服务。电(diàn)力生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字(lì)工程技术(shù)服务占主营(yíng)业(yè)务收入(rù)比重超(chāo)过(guò)80％，是公司(sī)主要收(shōu)入(rù)和利(lì)润来(lái)源。电力(lì)工(gōng)程技(jì)术服务主要系为电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力相关工(gōng)程(chéng)提(tí)供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信(xìn)息(xī)设计(jì)咨询公司，主要是(shì)电力工程(chéng)技术(shù)服务(wù)收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地(dì)区的(de)国家(jiā)电(diàn)网，本(běn)质上是工(gōng)程(chéng)类企(qǐ)业，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金流差(chà)，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射频前端芯片(piàn)设计能力(lì)和集(jí)成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能(néng)力，产品(pǐn)系(xì)列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发(fā)射模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司(sī)，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩(jì)大幅(fú)放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存(cún)货(huò)大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利(lì)率极低，远低(dī)于同行业公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路(lù)上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能(néng)被(bèi)炒作。

　　生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字ong>九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预(yù)警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客(kè)户和军工(gōng)集团。成立至今(jīn)，航天南(nán)湖已成(chéng)为我国(guó)防(fáng)空(kōng)预(yù)警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年(nián)后业(yè)绩(jì)大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利(lì)润远没(méi)有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交易占比越来(lái)越(yuè)高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一(yī)家互联网数(shù)字化虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要(yào)为移(yí)动(dòng)互联(lián)网相(xiāng)关(guān)场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营等(děng)综合运营服务，为物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联(lián)网流量接(jiē)入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云终端解决(jué)方案(àn)，并根据客(kè)户需(xū)求提供定(dìng)制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱(ài)优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的(de)综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要(yào)盈(yíng)利模式(shì)是(shì)获得(dé)购销(xiāo)差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员(yuán)和其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过去几年看(kàn)起(qǐ)来不(bù)错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大互联网公(gōng)司越(yuè)来越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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