五一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持(chí)续恶(è)化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提(tí)高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差(chà)。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯(xīn)片价(jià)格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债(zhài)成(chéng)本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大(dà)幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最终则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是(shì)C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的(de)一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了(le)，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火等在(zài)至(zhì)暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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