近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也(yě)纷纷行(xíng)动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们(men)一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能(néng)源车(c三公分是多少厘米 三公分是多少毫米hē)产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的(de)增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业(yè)的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿三公分是多少厘米 三公分是多少毫米(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安(ān)全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复。随着电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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