美(měi)国(guó)银(yín)行业危机持(chí)续！

　　危机(jī)升级(jí)，美地区银行大跌(diē)

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其中(zhōng)包括资(zī)产出(chū)售，可能出售所有业务或部分业务。该(gāi)行已(yǐ)经(jīng)为(wèi)此(cǐ)聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继(jì)西(xī)太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传出(chū)考虑可能(néng)出售的(de)消息。本周(zhōu)三美股盘(pán)后，因媒体称该行考虑包括出售在内的战略选择(zé)，但(dàn)鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价(jià)盘(pán)后(hòu)跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合众银(yín)行发布声明(míng)确认(rèn)了周三的媒体消息，称在和多位潜在的投(tóu)资者商(shāng)谈，还(hái)表示，其核(hé)心存款(kuǎn)3月以来(lái)已经(jīng)增长，在第一(yī)共和(hé)银行被出(chū)售后(hòu)，该(gāi)行并未经历超出正(zhèng)常水平(píng)的(de)存(cún)款(kuǎn)流失(shī)。

　　但西太平(píng)洋合(hé)众(zhòng)银行股价继(jì)续暴跌(diē)，周四(sì)早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至(zhì)少熔断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部(bù)银(yín)行此后表示，关于该行磋商出售资产等战略选(xuǎn)项的媒体报道(dào)“绝对失实(shí)”。此后(hòu)，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太(tài)平(píng)洋合(hé)众银行跌幅收(shōu)窄到50％以(yǐ)内。

　　另一(yī)家让地区(qū)银行危机火上浇油的第一(yī)地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截(jié)至(zhì)美股收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达(dá)克综(zōng)合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部(bù)银(yín)行收(shōu)跌38％，第一(yī)地(dì)平线(xiàn)银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行(xíng)委员会就近期大型银(yín)行(xíng)倒闭事件举(jǔ)行听证会。会(huì)上(shàng)，银行监(jiān)管专家(jiā)表(biǎo)示，管理不善是导致破产的主要原因。美国(guó)商(shāng)会副主(zhǔ)席(xí)托马斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证(zhèng)会(huì)上表示，硅(guī)谷(gǔ)银行、签名银行(xíng)和第(dì)一(yī)共和银行有(yǒu)非常独(dú)特的商业模式，硅谷银行专注(zhù)于(yú)资(zī)本密集(jí)型的科技以及生(shēng)物医学初创企业；第一共和银行集中于(yú)财富管理；而(ér)签名银行则有大量(liàng)的数字资产风险。在听证会(huì)上，专家们(men)明(míng)确将最近(jìn)银行倒闭潮归咎于行政管理不善(shàn)，同时他们担心银行(xíng)倒闭会将(jiāng)美国经济拖入(rù)衰退(tuì)。专家和议员们也表示，美联储(chǔ)存在监(jiān)管失误。

　　据(jù)外媒援引知情(qíng)人士周(zhōu)四报道，美(měi)国联邦(bāng)和州政府官(guān)员正在(zài)评估近几天银行股大(dà)幅波动(dòng)背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能性，白宫方(fāng)面(miàn)也(yě)表示将监控“健康银(yín)行面临的做空压力”。美(měi)股地(dì)区银行(xíng)股本周大(dà)幅下跌，西太平(píng)洋合(hé)众银行(xíng)累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在(zài)周四就通过(guò)做空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿(yì)美(měi)元。消(xiāo)息人(rén)士称，鉴于地区银(yín)行(xíng)基本面强劲且资本充(chōng)足(zú)，近几(jǐ)日(rì)，做空(kōng)活(huó)动增加和股市(shì)波动(dòng)已(yǐ)引(yǐn)起官员及监管机构越(yuè)来越(yuè)多的关注(zhù)。

　　据盖洛(luò)普(pǔ)民(mín)调显示，在美国(guó)银行体系(xì)动荡之际，近一(yī)半的美国人担(dān)心(xīn)他们在银行或其他金融机构账户上的钱(qián)的(de)安全。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示(shì)他(tā)们担心自己的钱，其(qí)中19％的(de)人为“非常”担心，29％的(de)人为“比(bǐ)较(jiào)”担心。这(zhè)些最(zuì)新数(shù)据与2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟破产(chǎn)后不久的(de)数据相似。当时有45％的美国成年人(rén)表示(shì)，他们(men)非常或(huò)中度(dù)担心自己资(zī)金(jīn)的安(ān)全。尽管(guǎn)盖洛普并(bìng)未在银行业较为平静的时期(qī)测量过这(zhè)一数(shù)据(jù)，但2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决后，人们(men)对存款(kuǎn)安全(quán)的担忧略有(yǒu)减少，这表明对(duì)存款(kuǎn)安全(quán)的高度担忧可能(néng)并(bìng)非美国人的常态。

　　俄罗斯两处(chù)石油化工厂(chǎng)遭无人机(jī)袭(xí)击(jī)

　　据塔斯(sī)社(shè)报道，当(dāng)地时间5月4日(rì)凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫(hè)金斯基石化厂遭到一架无(wú)人机(jī)袭击，并引发了火灾(zāi)。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的(de)在建(jiàn)厂房(fáng)间(jiān)连廊(láng)，随后发生(shēng)爆炸并引(yǐn)发火(huǒ)灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一(yī)处位于俄罗斯克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊(yī)里斯基炼(liàn)油厂(chǎng)也遭无人机袭(xí)击，导致(zhì)一储油(yóu)罐(guàn)发生火灾(zāi)，总过火(huǒ)面积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中均没有(yǒu)造成人员伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息25个基点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央(yāng)行召开货(huò)币(bì)政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关键利(lì)率(lǜ)均(jūn)上调25个基点(diǎn)。主要再融资利率、边际借贷利(lì)率和存款机制利率从本月10日起分别上(shàng)调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以来(lái)已连续(xù)7次上调关(guān)键利率，以期阻止通胀。不过专家(jiā)预计(jì)，要将通胀率降至(zhì)2％的目标还需要数年(nián)时(shí)间。

　　WTI原(yuán)油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制，外盘原(yuán)油大幅(fú)下跌。受外盘(pán)原油大幅走低带动，内(nèi)盘原油“五一”假期(qī)后跳(tiào)空(kōng)低开，较假期前(qián)低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联储(chǔ)如(rú)期加息(xī)25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连(lián)续第10次(cì)加息(xī)，本轮已(yǐ)累计加息(xī)500个基点，这一区间(jiān)仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合约(yuē)微跌0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水(shuǐ)平；ICE布伦(lún)特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士(shì)纷纷表示，近期原(yuán)油暴跌主要受(shòu)到宏观避(bì)险情绪的影响，原油市场(chǎng)自身基本(běn)面变化(huà)不大。

　　“近期原油的(de)走势(shì)更(gèng)多体现(xiàn)的是金(jīn)融属性。一方面，美联(lián)储如期加(jiā)息(xī)25个基点，市(shì)场(chǎng)对连续(xù)加息对(duì)经济造成影响的担(dān)忧加剧；另(lìng)一(yī)方面，近期美国再度出(chū)现破(pò)产银行，造成美国股市下滑(huá)，原油作为(wèi)大宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐盛(shèng)期货能源化工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分(fēn)析师高健告诉期货(huò)日(rì)报记者，近期海外宏观集中避(bì)险，主(zhǔ)要还(hái)是与(yǔ)美国(guó)银行危机事件有关。另外，美国债务上(shàng)限问题仍未解(jiě)决，市场担心该问题是另一个“雷”。美国白宫对(duì)此发布的一份评估文件警告称，如果(guǒ)不(bù)提高(gāo)债务上限，美国经(jīng)济将面临严(yán)重(zhòng)后(hòu)果，在三种预期情形(xíng)下，美国经(jīng)济都将进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观(guān)层面(miàn)再次进入集中(zhōng)避险状(zhuàng)态，对股(gǔ)市和商(shāng)品(pǐn)等(děng)风险(xiǎn)资产(chǎn)带来短期情绪冲(chōng)击(jī)。”高(gāo)健分(fēn)析(xī)称，目前美国银行问题(tí)再(zài)次出现(xiàn)，叠加债(zhài)务(wù)上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的不(bù)确定性较大(dà)，主要风(fēng)险在于当前的宏(hóng)观(guān)避险情绪是(shì)否有(yǒu)可能演化成趋势，即(jí)VIX指数是否(fǒu)会(huì)由日(rì)度级别演变成周度级别的(de)拉升行情。如果这种情(qíng)况出现(xiàn)，风(fēng)险资产(chǎn)将会出现类(lèi)似于(yú)2008年(nián)和2020年的走势。近期市场的(de)关注点集中在宏(hóng)观情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察美(měi)股和(hé)VIX指(zhǐ)数的进一(yī)步动向，侧重留意(yì)避险情绪蔓延的(de)风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分析(xī)师(shī)郑梦琦表示，美国制造(zào)业(yè)、服务业(yè)以及综合PMI均(jūn)低于预期(qī)，显示在利(lì)率(lǜ)上升(shēng)和(hé)通胀居高不下(xià)的情况下(xià)，美(měi)国(guó)经济难以(yǐ)获(huò)得动能。叠加美国(guó)就业市场招(zhāo)聘步伐放缓(huǎn)，劳动力(lì)市场逐(zhú)渐(jiàn)降温(wēn)，经济面临的风险(xiǎn)正在(zài)上升。而在此次(cì)美(měi)联储议息会议上，鲍(bào)威尔(ěr)发言偏(piān)鹰(yīng)派(pài)，称美联(lián)储致力于实现2％的通(tōng)胀目标(biāo)，是否(fǒu)停止加息取决于数据。美联储将从通(tōng)胀、就业、市场风险三方面探索货币政(zhèng)策路径，如果6月初之前高利(lì)率带来的(de)风(fēng)险事件进(jìn)一步扩大，美(měi)联储或将(jiāng)终止当前(qián)紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市(shì)场的关(guān)注点在于(yú)美联(lián)储是否(fǒu)会在(zài)接下来的议(yì)息(xī)会议中暂停加息，以及(jí)降息开启(qǐ)的时间和(hé)节(jié)奏(zòu)。

　　值得注意的是(shì)，近期(qī)原(yuán)油盘面连(lián)续大(dà)跌的情况与3月(yuè)中(zhōng)旬的(de)走(zǒu)势类似(shì)，甚至(zhì)驱动上也有较高的相似性。高健(jiàn)表示，共(gòng)同(tóng)点是在银行业危机的背景(jǐng)下，宏观避(bì)险(xiǎn)情绪升温引发盘面快速(sù)下跌。不(bù)同点有(yǒu)两个：一是(shì)此次宏观避险还有一部(bù)分债务上限的加成；二是当前原(yuán)油基本面(miàn)状态要好于3月。综合(hé)来看，3月中旬原油盘(pán)面的走势，对此轮原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月下旬原油止跌回升，驱(qū)动因(yīn)素是VIX指数(shù)短线高位筑顶后回落，盘面上(shàng)的(de)表现(xiàn)是(shì)连续收出(chū)长下影线。因此，近期(qī)原油(yóu)盘(pán)面也要重(zhòng)点留意是否(fǒu)会(huì)重现以上两点变化。

　　于芃森分析(xī)称，从基(jī)本面(miàn)看，短期(qī)原油尚不(bù)具(jù)备持(chí)续大幅(fú)下滑的基础。本周美国EIA原(yuán)油(yóu)库存减少(shǎo)约(yuē)505万桶(tǒng)，已经连(lián)续五(wǔ)周(zhōu)出(chū)现大幅减少，而美国(guó)即将进入夏(xià)季用油高峰，市(shì)场(chǎng)预期(qī)需求将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的(de)中东产油国为稳定油价(jià)进行着各(gè)种努(nǔ)力，虽然实(shí)际落地情况仍(réng)需观(guān)察，但整体上(shàng)市(shì)场再度进(jìn)入供小于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦(qí)表示，随着(zhe)超卖情绪的逐步释放，原油供(gōng)给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利(lì)多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是(shì)振荡(dàng)格局，价格向(xiàng)下逼近(jìn)年(nián)内低点，短线观察前低的(de)支撑力度。未来能否驱动原油(yóu)破位(wèi)向下，主(zhǔ)要看避险情绪的(de)持(chí)续蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指数能否出(chū)现周线(xiàn)级别的行(xíng)情。除此(cǐ)之外，原油(yóu)暂时看(kàn)不到实(shí)质性(xìng)大利空。

　　在于(yú)芃森看来(lái)，美联储年内加息基(jī)本全(quán)部(bù)落地(dì)，后期将不再(zài)存在(zài)加息对(duì)大宗商品压制(zhì)的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但美(měi)联储连续大幅加息(xī)后对市场的影响仍需一段时间(jiān)观察，情(qíng)绪的(de)底部可能已经(jīng)出现，但市(shì)场的底部(bù)仍需要(yào)观察。基本面上，市场(chǎng)对经济(jì)衰退的担忧仍未结束，需(xū)求会下降多少也尚未有明确的定论，但用油旺季即将到(dào)来，短期内将会支撑油(yóu)价。“综合来看，目前原油阶(jiē)段(duàn)性(xìng)底(dǐ)部或已出现(xiàn)，将进入一段时间的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大幅下行英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思strong>

　　受原油(yóu)下跌拖累，沥青期货(huò)假(jiǎ)期后首个交易日大幅(fú)下行，BU2307合(hé)约(yuē)最大跌幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青(qīng)走势偏强。美(měi)国将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉石(shí)油(yóu)有关的交(jiāo)易许可证延长至7月(yuè)20日，稀释(shì)沥青分流(liú)至欧洲和美(měi)国的问题依(yī)然存在，沥(lì)青原(yuán)料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上(shàng)涨(zhǎng)，从而减缓了成本(běn)端(duān)原(yuán)油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供(gōng)应持续高位，对比往(wǎng)年同期(qī)数据，供(gōng)应提前发力，叠加终端需求(qiú)未有(yǒu)明(míng)显回暖，沥(lì)青基本面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信建投期(qī)货能化(huà)分析师董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划排产量(liàng)为285.0万(wàn)吨，环比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关(guān)情况对沥青生产供应(yīng)造成(chéng)阶段性扰动，部(bù)分无配额炼(liàn)厂沥青(qīng)生产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当(dāng)周(zhōu)，国(guó)内(nèi)沥青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降(jiàng)3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量(liàng)为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西(xī)东油恢复沥青生产，华(huá)北部分地炼维(wéi)持停产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一(yī)季(jì)度(dù)受沥(lì)青(qīng)生产利润(rùn)较(jiào)好影响，国内沥(lì)青装置开(kāi)工(gōng)率持续回升，尽管近(jìn)期(qī)随着利(lì)润的压缩(suō)，沥(lì)青装置检修(xiū)增加，但当前沥青(qīng)供应仍处(chù)于(yú)相对偏高水平。”金(jīn)信(xìn)期货能化分析师汤(tāng)剑林称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产积(jī)极性(xìng)，叠加原(yuán)料稀(xī)释沥(lì)青(qīng)短缺的(de)问(wèn)题持续，5月(yuè)份国内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂排产(chǎn)计划(huà)。

　　需(xū)求方面，汤剑林(lín)表示，目前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进入雨季，需求回升(shēng)偏慢(màn)，北方需求仍没有较好(hǎo)的表现。从下游行业的开工(gōng)率看，道路(lù)需求表现偏(piān)弱，防(fáng)水需求表现稍好(hǎo)但(dàn)占(zhàn)比较小，整体(tǐ)需求一般。5月(yuè)份基建乐(lè)观预(yù)期仍在，且随着气温的(de)回升(shēng)，道路施工项目(mù)逐(zhú)渐启动，预计需求会(huì)继续回升。

　　展望(wàng)后市(shì)，他(tā)认为，近期沥青价格波动的主要逻辑在(zài)于成本端原油，短期供需端矛(máo)盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件以及衰退(tuì)预(yù)期(qī)的压力，预计原油仍(réng)维(wéi)持弱势运行。在此背(bèi)景下，沥青价(jià)格也难有较强的(de)表现，短期仍跟(gēn)随原(yuán)油(yóu)偏弱运行。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为(wèi)，当下沥青估(gū)值处于(yú)偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合加(jiā)工利润或(huò)将有(yǒu)所增长(zhǎng)。另(lìng)外，沥青总体库存持(chí)续累积，但(dàn)仍处历史(shǐ)偏低水平，加之天气转(zhuǎn)暖，下(xià)游(yóu)终端具备施工条件，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥青期(qī)价弱势(shì)振荡(dàng)，建(jiàn)议逢(féng)低做多(duō)裂解价(jià)差，中长期需关注沥青原料供应政(zhèng)策问(wèn)题(tí)。

　　PTA偏弱(ruò)格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯链(liàn)跌幅也很明显，PTA盘面大(dà)幅(fú)下挫，主力合约收(shōu)盘大(dà)幅下跌(diē)4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元(yuán)/吨，较假期前降3.3％。成本端(duān)让(ràng)利下(xià)，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需(xū)求不(bù)及预期、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工率下降对PTA的负(fù)反(fǎn)馈造成的。而假期期间宏观事(shì)件的扰动加(jiā)大了成(chéng)本端(duān)的跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能化组组长谢雯(wén)告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅(fú)扩大(dà)，现货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚(jù)酯工厂买盘(pán)增加。而且，因PX价(jià)格下(xià)跌，PTA加(jiā)工费改善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤(xiān)现金流明显回升，聚酯开工(gōng)率改(gǎi)善，需(xū)求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的格局将慢慢发生(shēng)改变，PX与(yǔ)石(shí)脑油价(jià)差进(jìn)入压缩阶段(duàn)。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修(xiū)高峰，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)从4月(yuè)中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升10个百分(fēn)点。同(tóng)时，全(quán)球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需(xū)求也不再有增量。PX与石(shí)脑油价(jià)差(chà)在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑(lǜ)到年内(nèi)有三(sān)套(tào)共计820万(wàn)吨(dūn)新(xīn)装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将(jiāng)有一个向下压缩的过(guò)程(chéng)。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高加工差(chà)下装置开工较为积极，实际检修(xiū)力度有(yǒu)待观察。而(ér)且，亚(yà)东(dōng)石(shí)化和英力士重启提负，桐(tóng)昆新(xīn)产能释放，供应(yīng)有小(xiǎo)幅(fú)增加(jiā)预期，叠(dié)加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨回升至198万(wàn)吨附(fù)近(jìn)，预计5月供需依然(rán)偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐(táng)咏(yǒng)琦说(shuō)。

　　唐咏(yǒng)琦还表示，目前来(lái)看(kàn)调油驱动稍显不英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思足，美国(guó)汽(qì)油库存进入(rù)4月后(hòu)去化力度放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至(zhì)出现小幅累积，而且从年(nián)初开始，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存(cún)在提前备货(huò)行为。同时(shí)，PXN维(wéi)持在440美(měi)元(yuán)/吨的偏高(gāo)水平，有助于带动部分装置开工(gōng)，且随着集中检(jiǎn)修将(jiāng)进(jìn)入尾声，预计5月底(dǐ)负(fù)荷(hé)或升至74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析称(chēng)，由于(yú)亚洲多(duō)套PX装置(zhì)检修期(qī)结束(shù)，PX开工率回(huí)升明显，而(ér)国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油需求(qiú)不(bù)及预(yù)期，当前(qián)美湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑(yì)制(zhì)芳烃美(měi)亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或(huò)有所(suǒ)承压。PTA在成(chéng)本拖累下(xià)价格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况及(jí)调油逻辑(jí)在汽油需求旺(wàng)季(jì)是(shì)否(fǒu)实(shí)质发生。若原油价(jià)格企稳、调油需求再(zài)起(qǐ)，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改善(shàn)预期的前(qián)提(tí)下，PTA有(yǒu)望(wàng)出(chū)现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为，原油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑(huá)的(de)利空可能(néng)会慢慢发生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下(xià)游的织造(zào)、加弹开(kāi)工率也出(chū)现了周度回升的态势。最(zuì)大的利空因素(sù)在于PX与石脑(nǎo)油价差的(de)压缩，目(mù)前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增(zēng)加将导(dǎo)致(zhì)趋势延续。从价格走势看，也(yě)很可(kě)能演绎出PX、PTA近月合约跌(diē)势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌(diē)势减(jiǎn)缓的走势。