随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)可能会(huì)导致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国际能源价(jià)格的回落(luò)、黑(hēi)天(tiān)鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国(guó)内多(duō)个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到(dào)，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会(huì)受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要(yào)在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景(jǐng)下供应的(de)回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口(kǒu)表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前(qián)期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前期待发订(dìng)单(dān)，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再(zài)现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出(chū)口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)在海外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意(yì)出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(龙有几个爪 龙有两个根吗jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或(huò)数(shù)月(yuè)，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可能(néng)会对阶(jiē)段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计(龙有几个爪 龙有两个根吗jì)今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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