美东时间周三(sān)，美(měi)联储发(fā)布(bù)的(de)最新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步(bù)收紧货(huò)币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力(lì)市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过(guò)去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确(què)定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的(de)是依(yī)赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味着他一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次们不会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们(men)的(de)工具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映(yìng)了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度(dù)，因(yīn)为存在(zài)太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提(tí)到，必须(xū)及(jí)时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不(bù)确定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次”愈发(fā)临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一(yī)财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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