金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业(yè)估(gū)值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正盘报42.75元/股，大防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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