金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 日本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量<单倍行距是多少/strong>

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业单倍行距是多少务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在(zài)过去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其并没有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动(dòng)

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提(t单倍行距是多少í)高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。