美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官(guān)员(yuán)在本月(yuè)的(de)会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会(huì)议(yì)之后可能没有必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对(duì)经济(jì)活(huó)动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的(de)决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的(de)程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必(bì)要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概(gài)率不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事(shì)沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一(yī)种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步加息(xī)问(wèn)题上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们(men)不(bù)会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出的(de)主题是(shì)，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会谈判(pàn)代(dài)表继续(xù)举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未(wèi)来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资(zī)金的(de)不(bù)确定性而(ér)言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的。很(hěn)难(nán山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗)想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘(pán)后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季(jì)总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季(jì)度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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